世纪华通优化盈利空间 盛大游戏 IP 深度布局

中国日报网    01-14 13:35

日前,世纪华通回复深交所出具的《关于对浙江世纪华通集团股份有限公司的重组问询函》,声称此次交易不存在规避重组上市认定标准的情形,明确评估准则表明盛大游戏 310 亿元估值以及未来三年业绩承诺的合理性。

盛大游戏估值准确 " 传奇 "IP 持续强劲

世纪华通优化盈利空间 盛大游戏 IP 深度布局

热血传奇 2019 经典区火爆开启

作为盛大游戏核心 IP 游戏的 " 传奇 ",一直以来都是盛大游戏主标签,其与盛大游戏之间的依赖关系明显影响企业估值、未来风险业绩评估等的精确度。在系列披露数据中可看出," 传奇 "IP 系列产品在 2016 至 2018 年每 1-4 月营收占比从 48.99% 降至 28.01%,毛利占比也由 50.45% 降至 29.65%,盛大游戏对其依赖得到显著可见性降低 ; 而盛大游戏旗下《龙之谷》、《最终幻想》、《永恒之塔》等众多经典 IP 营收占比则由 2016 年的 51.01% 速升至 2018 年 1-4 月期的 71.99%,集群化效应发力持续,具有坚实的爆发基础。

盛大游戏多元 IP 布局新游数量稳步提升

世纪华通优化盈利空间 盛大游戏 IP 深度布局

命运歌姬现已正式预约

盛大游戏在 IP 构成多元化的基础上,也在不断优化企业盈利空间,稳步增加新品游戏数量。自 2018 年上半年起,游戏市场推出新品数量明显下滑,包括腾讯、网易的新品数也在逐渐减少。相比之下,盛大游戏仍有数款新品库存,于 2018 年 Q4 推出的产品数量也较以往增加不少。一方面,盛大游戏完成从端游到手游的合理转型,以一统计分析结果为例,盛大游戏 2017 年 3 款手游的流水已经反超 10 款端游流水,手游业务正显示着超强的吸金实力。另一方面,盛大游戏对游戏 IP 储备运营业务层面的积极调整,有效极大助力了新品游戏数量的稳步提升。

业务结构优化调整世纪华通出海成绩显著

世纪华通优化盈利空间 盛大游戏 IP 深度布局

盛大游戏二次元手游《君临之境》

此前,盛大游戏业务结构一直呈现自主运营模式端游占比较大、授权运营模式手游占比较大的态势,尽管该结构长期为盛大游戏带来平稳营收,但存有较大优化空间。为此,盛大游戏在移动游戏研发、发行层面作出了深度布局。几年前,盛大游戏便着手整合工作室加码研发手游,全面拓展手游自主运营业务,并成功于 18 年 7 月底发布全新品牌 "I 次元 ",公布多款自主运营手游如《命运歌姬》、《君临之境》等。基于此,世纪华通在公告中对 2018-2020 年合并报表扣非后归母净利润进行预测,分别为 21.36 亿元、24.94 亿元和 29.68 亿元。伴随着盛大游戏市场竞争力的显著增强,持续扩大海外市场的销售规模,其盈利空间预计将持续提升。

电竞

网站地图